Název: The impact of financial transaction tax on market quality: Evidence from France and Italy
Překlad názvu: Vplyv dane z finančných transakcií na kvalitu trhu: Príklad Francúzska a Talianska
Autoři: Šramko, Filip ; Jílek, Josef (vedoucí práce) ; Slaný, Martin (oponent)
Typ dokumentu: Diplomové práce
Rok: 2014
Jazyk: eng
Nakladatel: Vysoká škola ekonomická v Praze
Abstrakt: [eng] [cze]
This thesis explores the impact of securities transaction tax (STT) on stock market quality. In order to identify the effects of STT on trading activity and market quality two recent STT introductions in France and Italy are analyzed. The effects are observed on panel data in four periods utilizing several trading activity and market quality measures. Following previous literature difference-in-differences approach is applied using various control groups including German and Spanish equities. The results point to significant decrease in trading activity and increase in bid-ask spreads in France following STT imposition. The impact on volatility is statistically insignificant across different specifications and estimation periods. The results for Italy are inconclusive due to possible contamination by political events, but the evidence indicates decrease in trading activity following STT introduction. Táto práca skúma dopad dane z finančných transakcií na kvalitu burzového trhu. Pre identifikáciu efektu dane na obchodnú aktivitu a kvalitu trhu sú analyzované dve nedávne zavedenia transakčnej dane vo Francúzsku a Taliansku. Efekty dane sú pozorované v štyroch rozdielnych obdobiach na niekoľkých indikátoroch kvality trhu. V súlade s predchádzajúcou literatúrou sú efekty skúmané pomocou difference-in-differences využívajúc niekoľko kontrolných skupín vrátane Nemeckých a Španielskych akcií. Výsledky poukazujú na významný pokles obchodnej aktivity a rast bid-ask spreadu vo Francúzsku po zavedení dane. Dopad na volatilitu je štatisticky nevýznamný naprieč rôznymi modelovými špecifikáciami a obdobiami odhadu. Výsledky pre Taliansko sú nepresvedčivé kvôli pravdepodobnej kontaminácií odhadov politickými udalosťami v krajine, ale odhady naznačujú pokles v obchodnej aktivite po zavedení dane z finančných transakcií.
Klíčová slova: Daň z finančných transakcií; Kvalita trhu; Likvidita; Volatilita; Financial Transaction Tax; Liquidity; Market Quality; Securities Transaction Tax; Volatility

Instituce: Vysoká škola ekonomická v Praze (web)
Informace o dostupnosti dokumentu: Dostupné v digitálním repozitáři VŠE.
Původní záznam: http://www.vse.cz/vskp/eid/46753

Trvalý odkaz NUŠL: http://www.nusl.cz/ntk/nusl-193296


Záznam je zařazen do těchto sbírek:
Školství > Veřejné vysoké školy > Vysoká škola ekonomická v Praze
Vysokoškolské kvalifikační práce > Diplomové práce